资金弥留的塞力医疗，再次无法在临了期限到来时精选嫩鲍，退回用于补充流动资金的募资。

塞力医疗1月7日泄漏，受限于行业计谋及应收账款回款周期延迟等原因，暂时无法依期退回用于补充流动资金的召募资金5000万元。不到半年时辰内，塞力医疗也曾说合3次出现无法依期退回召募资金的情形，所有未依期退回金额接近5亿元，占上市后召募资金总和超四成。原来募资将投向的多个要点技俩已被放弃或延期。

塞力医疗是一家体外会诊（IVD）企业。而讲错的原因，与塞力医疗深陷应收账款高企窘境关连。2024年前三季度，塞力医疗的应收账款为13.38亿元，占举座营收的比例飙升至94.25%，高于多家行业竞品。

受应收账款的捏续增长影响，塞力医疗现在现款流相对吃紧，融资资本亦一度高增。2021年至2024年前三季度，塞力医疗归母净利润亏欠达到4.19亿元。

半年内三次“讲错”超5亿元

塞力医疗1月7日晚间公告称，受限于行业计谋及应收账款回款周期延迟等原因，暂时无法依期退回用于补充流动资金的召募资金。

动用募资补充流动资金，是在2024年1月。一年前，该公司曾拿出5000万闲置募资用于补充流动资金，使用期限在2025年1月7日届满。限度泄漏，该公司尚未退回这笔资金。

近半年来，塞力医疗退回召募资金已三度讲错。此前的2024年7月、8月，该公司未退回至募资专户的资金，别离有8200万元、3.74亿元。12月30日，塞力医疗再次补充退回 800 万元。加上最新的这一次，近半年来，该公司先后未依期退回的召募资金接近5亿元。

塞力医疗上市后，前后两次募资。2018年6月5日，该公司非公开刊行2685万股，本色召募资金6.08亿元；2020年8月刊行可转债，本色召募资金5.33亿元。两次召募资金所有约11.41亿元。据此估算，尚未退回的召募资金占在该公司上市后召募资金总和中的占比约为44.35%。

按照原谋划，上述召募资金大宗将投向医用耗材集约化运交易务、研发办公大楼及仓储开辟等技俩。但该公司的投资程度逐步，资金屡次被用于暂时补充流动资金。

字据塞力医疗保荐机构公布的一份召募资金投资技俩延期及暂缓核查认识，限度2024年6月末，该公司在医用耗材集约化运交易务、研发办公大楼及仓储开辟技俩、扩大医疗训练集约化营销及办职业务规模上已干预的召募资金别离为1404.74万元、2008.88万元、2.11亿元，投资程度别离为8.81%、9.41%、54.25%。而上述技俩本应在2024年及此前完成，但现在均被延期或暂缓实施。

（图片起头：塞力医疗公告）

昨年前三季应收款占营收95%

三次无法依期退回召募资金的公告中精选嫩鲍，塞力医疗均说起应收账款“回款难”的问题。

第一财经梳迎接报发现，塞力医疗比年应收账款激增。2019年至2023年，该公司应收账款别离为11.43亿元、15.15亿元、17.52亿元、17.67亿元、15.26亿元，占交易收入的比例为62.42%、71.29%、67.38%、76.53%、76.07%。

进入2024年之后，应收账款问题进一步加重。2024年前三季度，该公司营收14.2亿元，应收账款为13.38亿元，应收账款占举座营收的比例飙升至94.25%。

这一比例在行业中处于较高水平。2024年前三季度，与塞力医疗谋划范围相通的润达医疗、迪安会诊应收账款占总体营收的比例别离为87.14%、90.37%。

塞力医疗的应收账款为何积攒？公开贵府显露，塞力医疗的主交易务包括SPD（医疗耗材精益化处治）供应链处治业务、IVD（体外会诊家具）业务、配合共建区域训练中心等。

业内一般合计，这类公司在试剂耗材产业链中属于运动管事商，行业举座回款周期较长是宽绰风景。在2023年年报中，塞力医疗也承认，相干客户回款周期延迟，导致公司应收账款回收周期相应延迟、规模相应加大。

业务区域也加重了塞力医疗的回款难度。在2024年针对监管函的回应中，塞力医疗讲授称，应收账款及应收单子占交易收入比例高于同业业平均水平，主要原因为公司2021～2023年主要客户相聚在华中与华北地区，华中地区及华北内蒙古地区由于举座经济发展水平过时于东部等区域，因此公司客户举座支付才调不足东部等经济发挥地区。

“输血”联营企业可能亦然应收账款走高的原因之一。2023年财报显露，塞力医疗与名下联营企业、子公司等相干方，存在大额借款等资金交游。字据泄漏，2023年，塞力医疗在北京塞力斯川凉慧医科技有限公司（下称“川凉慧医“）、云南赛维汉普科技有限公司（下称“赛维汉普”）、清远瑞通医疗器械有限公司、襄阳市科瑞杰医疗器械有限公司的借款本息余额所有超1.06亿元，原因包含业务配合、日常运营、购销条约阻隔转借款等。

其中，有不少借款收回贫寒。该公司早前回应监管问询时称，对川凉慧医的借款本息为5692.01万元，已于2023年5月在武汉市东西湖区法院进行民事诉讼立案。那时，已依据诉讼进展扣除查封及冻结连带担保包袱东说念主相应钞票的可变现净值500万元，对查封及冻结钞票除外的借款存在回收风险，公司已计提相应减值准备。

而借给赛维汉普的2734万元，也已于2023年1月16日在昆明市五华区法院立案。限度2024年7月11日，该案件已了案，公司已拿起强制执行设施。

（图片起头：塞力医疗公告）

自救能否收效

受应收账款高企连累，塞力医疗现在现款流吃紧，功绩也堕入低谷。

财报显露，2020年末至2023年末，塞力医疗货币资金从6.62亿元，沿途裁汰至2.79亿元，2024年三季度末再降为2.54亿元。

与抑遏走低的货币资金比较，该公司短期偿债压力高企。限度2024年三季度末，该公司的短期借款、一年内到期的非流动性欠债为5.16亿元，径直资金缺口达到2.62亿元。

同期，该公司的钞票欠债率连年高涨，2020年的钞票欠债率仅为53.86%。限度2024年三季度已攀升至63.47%。

现款流吃紧也使财务资本一度走高。财报显露，该公司财务用度从2021年起猛增，2020年为4846万元，2022年则增长至8834万元。不外2023年、2024年前三季度财务用度初始下落，别离为7288万元、4678万元。

“公司2023年度融资用度为7618.79万元，同比下落22.86%，但举座融资资本仍较大。”在2023年财报中塞力医疗说起，应收账款的捏续增长将占用公司较多的营运资金，导致公司存在资金哄骗率裁汰、资金资本增多的风险。

近三年，塞力医疗捏续堕入亏欠“泥潭”，累计亏欠超4亿元。2021～2023年，净亏欠别离为4950.57万元、1.54亿元、1.59亿元，2024年前三季度依然净亏欠5602.51万元。

谋划压力居高不下，塞力医疗试图“卖子求生”。2023年于今，塞力医疗已屡次出售子公司。

2024年，塞力医疗不竭转让或拟转让旗下阿克苏咏林、汇信科技、内蒙古塞力斯医疗科技有限公司的部分股权，转让价钱别离为3100万元、7200万元、2480万元。2023年则转让了山西、广东、成王人、黑龙江等地区的5家子公司股权。

“现阶段公司正积极通过多种阶梯筹集资金，包括在谋划层面保管并拓展公司业务规模、选拔多种形态加大应收款项催收力度，增多公司现款流。”塞力医疗近期在公告中称，在保证公司平淡谋划的前提下，公司正积极探索出售所捏有的股权钞票，针对已出售的钞票，公司将积极督促相应款项的收回。

王方然

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