中原时报记者 谢碧鹭 帅可聪 北京报说念

　　2024年以来，新“国九条”“科创板八条”等一系列政策继续发力，为并购重组阛阓注入连绵束缚的流水。2024年9月24日，证监会厚爱对外发布了《对于真切上市公司并购重组阛阓阅兵的意见》（下称“并购六条”），老本阛阓并购重组高兴彭湃彭湃，呈现出前所未有的活跃表象。

　　据数据统计，2024年9月24日至2025年3月24日这短短半年时候内，悉数191家上市公司对外更新了要紧重组事项，其中有101家公司为首度败露。这些重组事件跳跃多个行业边界，涵盖不同范畴与类型。在这一波浪中，宽广上市公司借助政策东风，开启策略布局与资源整合之路。

　　并购重组阛阓继续活跃

　　自“并购六条”政策厚爱落地实行以来，上市公司并购重组事件如翻天覆地般束缚露馅，老本阛阓呈现出一派活跃表象。据数据统计，从2024年9月24日至2025年3月24日，就有191家上市公司对外发布了要紧财富重组的有关公告，其中有101家是初次对外败露要紧财富重组策动。

　　《中原时报》记者谨防到，在这一轮并购重组高兴中，民营企业恒久奋勇参与。自昨年9月24日对外发布要紧财富重组的上市公司中，有105家的企业性质为民营企业，占比疏淡50%。这些并购重组事件不仅触及多个行业边界，还涵盖了不同范畴与类型的上市公司。越来越多的上市公司纷繁借助政策东风，开启全新的策略布局与资源整合之路。

　　多家上市公司通过并购同业业企业或高卑劣财富，积极加大资源整协力度。比如主交易务为宠物用品的想象研发、坐褥和销售的天元宠物（301335），拟购买广州淘通科技股份有限公司89.71%股权，标的公司是一家办事大师着名品牌的全域电商办事商，息争品牌主要散播于宠物、食物快消、好意思妆个护等行业。

　　对于本次往复的目的，天元宠物在往复预案中暗示，本次重组整合高卑劣产业链，提高上市公司中枢竞争力，标的公司连年来不异积极布局宠物食物销售业务，改日也将该板块动作主要事迹增长点。若本次收购奏效完成，天元宠物将充分发达标的公司的线上运营上风，鼎力拓展包括宠物食物、宠物用品在内的线上销售渠说念，增强上市公司盈利能力。

　　半导体行业并购积极

　　在南开大学金融发展参谋院院长田利辉看来，“并购六条”落地半年来，对阛阓活跃度的具体影响是往复数目显耀提高、行业结构优化和融资渠说念拓宽。

　　半年内近两百家上市公司更新要紧重组事项，响应政策裁减审核周期、放宽订价机制等举措以激活企业并购意愿，尤其是中小市值公司和新兴行业的整合需求；政策饱读吹“产业链并购”和“硬科技”边界整合，数据自大高端制造、生物医药等边界并购案例占比提高，股东资源向实体经济和策略新兴产业汇集。另外，允许召募配套资金用于补充流动性，配套融资松捆申斥了企业并购资金压力，部分公司通过“定增+并购”组合加快延伸。

　　从行业散播来看，半导体公司格外积极。就近期败露的公司来看，3月5日，有研硅对外发布了要紧财富重组有关公告，拟以支付现款的花式收购高频（北京）科技股份有限公司约60%的股权。据悉，有研硅主交易务为半导体硅材料的研发、坐褥和销售，主要家具包括半导体硅抛光片、集成电路刻蚀建造用硅材料等。

　　标的公司是一家聚焦于芯片制造等集成电路中枢产业的超纯水系统供应商，围绕超纯水制备及回用、废水处理等具体纪律酿成了一系列中枢期间。因此，有研硅以为，本次往复相宜公司围绕集成电路有关边界积极拓展新业务的发展策略，有助于为公司历久发展构建新上风、赋予新动能。

　　新相微也于本年3月对外发布公告称，正在推测以刊行股份及支付现款的花式购买深圳市爱协生科技股份有限公司的截至权并同期召募配套资金。新相微主交易务聚焦于自大芯片的研发、想象及销售，戮力于提供齐备的自大芯片系统料理决策。标的公司是一家专注于东说念主机交互边界的芯片想象和料理决策提供商。

　　改日发展趋势向好

　　除了“并购六条”的发布外，2024年以来新“国九条”“科创板八条”等一系列政策，为并购重组阛阓注入了连绵束缚的流水，股东着并购重组朝着愈加模范、高效的看法繁荣发展，为有关企业提供了更渊博的发展空间与机遇。

　　新“国九条”对活跃并购重组阛阓作出迫切部署。2024年6月，证监会发布“科创板八条”，提倡要更鼎力度撑持并购重组。撑持科创板上市公司开展产业链高卑劣的并购整合。提高并购重组估值包容性，撑持科创板上市公司收购优质未盈利“硬科技”企业。丰富并购重组支付器具，开展股份对价分期支付参谋。撑持科创板上市公司聚焦作念优作念强主业开展经受统一。

　　瞻望改日A股阛阓并购趋势，中国信息协会常务理事、国研新经济参谋院创举院长朱克力以为，并购重组阛阓将继续火热。在“并购六条”的引颈下，科技边界并购将成为主流，半导体、东说念主工智能、新动力等新兴产业并购案例将束缚露馅。同期，跨行业并购也将受到饱读吹，传统行业通过并购科技财富达成转型的案例将增多。此番邦资并购基金也将密集落地，助力上市公司并购重组，股东产业升级。

　　田利辉也以为，在政策股东下，围绕补链强链的横向/纵向并购加多，龙头企业通过并购牢固期间壁垒，中小企业通过被并购达成退出或协同发展，“专精特新”与“链主”企业主导并购。况且，跟着国外环境平常和国内阛阓问题，中企出海并购高端期间、品牌及渠说念资源的案例可能增多，跨境并购回暖，但地缘政事风险仍需警惕。更为迫切的是，科技运转型并购的崛起。AI、数据成分等边界的“期间并购”占比提高，标的估值更怜惜专利、东说念主才等无形财富。

　　不外VR视角，朱克力教唆说念，企业在并购重组历程中，需警惕融资风险、信息风险和契约风险。融资方面，需确保资金源流富厚；信息方面，要全面准确掌持策动企业情况；契约方面，需明确条目细节，幸免法律纠纷。这些风险如处理不当，可能给上市公司带来雄伟亏蚀。